什么是期权希腊字母前的正负号，一看就懂！

什么是期权希腊字母前的正负号，一看就懂！玩期权的伙伴们，常常会碰到各种各样的希腊字母，例如 Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho 等等。

这些字母前面的正负号，实际上蕴含着许多知识，今天咱们就来谈谈这些正负号究竟代表着什么意思。

期权持仓希腊字母正 / 负号的含义并非局限于表面，在不同的情形下，总共存在三种特殊的含义。

其一，在与期权数量有关时，“+” 意味着多头，“-” 意味着空头。比如 + 2IO1409-C-2300 表示做多 2 手 IO1409-C-2300；

其二，在与单个期权的希腊字母（Gamma 除外）相关时，“+” 和 “-” 分别表示期权价值与各自对应的希腊字母所代表的变量变化呈现正相关或者负相关；

其三，在与整个期权持仓的希腊字母（Gamma 和 Theta 除外）相关时，“+” 和 “-” 分别表示持仓价值变化与对应的定价因素变动呈现正相关或者负相关。

希腊字母及其正负号的具体解释

Delta（Δ）：

正数：标的指数上涨时，持仓盈利；标的指数下跌时，持仓亏损。

负数：标的指数上涨时，持仓亏损；标的指数下跌时，持仓盈利。

Gamma（Γ）：

不直接表示盈亏，而是表示标的指数价格变动时，Delta值的变化情况。

正数：标的指数上涨时，Delta值变大，期权对标的指数的变化更敏感。

负数：标的指数下跌时，Delta值变小，期权对标的指数的变化敏感性降低。

Vega（V）：

正数：标的指数的波动率上涨时，持仓盈利；波动率下降时，持仓亏损。

负数：标的指数的波动率上涨时，持仓亏损；波动率下降时，持仓盈利。

Theta（Θ）：

表示时间流逝对持仓的影响。

正数：时间流逝时，持仓盈利（通常适用于期权空头）。

负数：时间流逝时，持仓亏损（通常适用于期权多头）。

Rho（Ρ）：

表示利率变化对持仓的影响。

正数：利率上涨时，持仓盈利；利率下降时，持仓亏损。

负数：利率上涨时，持仓亏损；利率下降时，持仓盈利。

简单快速理解期权交易中的希腊字母

其中 Delta、Vega 和 Theta 是一阶导，Gamma 是最难懂的二阶导，并且没有单位。

可以把 Gamma 理解为占便宜，负 Gamma 就是被人占便宜。买入期权就是正 Gamma，赚钱时越赚越快，亏钱时亏速变慢，这就是占便宜。反之，卖出时赚钱速度渐慢，亏钱速度渐快，就是被人占便宜。

我们做多期权时，自然希望 Gamma 越大越好，因为这样无论怎样波动都有利。但 Gamma 较昂贵，需付出代价，比如时间的代价以及隐含波动率的代价。

期权价格与三个变量有关：

一是标的价格（Delta），其波动对期权价格有影响；

二是市场的隐含波动率（Vega），其升降也影响期权价格；

三是时间（Theta）的流逝。正因标的价格变化对期权价格影响极大，所以把标的价格的二阶导提炼出来，称为 Gamma。

这三个变量就对应着 Delta、Vega 和 Theta，这就是期权要立体交易的原因，其价格与不同因素相关。

期权是什么意思？

期权是一种金融衍生品，它赋予其持有者在特定日期（到期日）或之前，按照预先约定的价格（行权价格）买入或卖出一定数量特定资产的权利，但持有者不一定必须行使这个权利。以下从基本要素、主要类型和作用等方面详细介绍：

基本要素

权利类型：分为买入期权（认购期权）和卖出期权（认沽期权）。认购期权的持有者有权在规定时间内以约定价格买入标的资产；认沽期权的持有者则有权在规定时间内以约定价格卖出标的资产。

行权价格：也叫执行价格，是期权合约中约定的到期时买卖标的资产的价格。

到期日：是期权合约失效的日期，在到期日之后，期权就不再具有任何价值。在到期日之前，期权持有者可以根据市场情况和自身需求决定是否行权。

期权费：是期权购买者为获得期权权利而向期权出售者支付的费用，也称为权利金。它是期权的价格，其大小取决于标的资产的价格、行权价格、到期时间、标的资产价格的波动率、无风险利率等多种因素。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

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